针对四季度CPI可能出现的反弹，中行、国君等研究机构发表的报告中建议央行适当加息。尽管只是少数研究所的一家之言，认为加息必要性不大的机构大有人在，然而在发改委等政府部门下半年从紧不变的反复强调下，市场对加息的预期和恐慌骤然提升，在外围市场回软的背景下，A股受金融地产拖累应声下跌。很遗憾，到目前为止，大部分基金仍缺乏做多的勇气，其重仓股仍是重灾区。事到如今，单纯指责基金也有失公道，在以控制通胀为单一政策目标，而全球性通胀又根本不是靠一个国家之力可以治理的情况下，谁能对未来抱有信心?
把控制通胀作为重中之重是不错，问题是我们总把工作做过头，付出的代价太大，政策积累的滞后效应又构成新一轮的冲击。一抓就死、一放就乱的现象总在重演。开放的热情高涨时引进外资成为时髦，各地不断出台不可思议的优惠政策争相抢外资项目，有些明星市县把招商指标下派给每个部门甚至每个公务员，于是不惜互挖墙角，乱成一团(有报道说昆山的官员在东莞蹲点，专挖墙角)。表明看成绩斐然风光无限，实际上国家的损失难以估算;之前单纯重视GDP，不仅忽视经济增长的质量和后面隐藏的环境代价，而且一直是依靠固定资产高投入，搞了大量重复建设，现在要纠错则困难重重代价高昂;加入WTO后扩大出口也曾红极一时，外汇储备的直线飙升成为国力昌盛的象征，今天则对外贸易纠纷不断，沿海外向型企业纷纷倒闭，对外投资折戢沉沙;以人民币升值促进产业升级成为热点，异想天开要求落后产业饿着肚子去高投入，有钱的则拼命引进技术设备往所谓高端挤。钢铁业就是个很好的例子，宝钢上马时设计的初衷就是只能完全依赖从澳洲和巴西进口富铁矿，其他企业纷纷效仿，结果只能受制于人;不锈钢是高端产品，于是太钢、宝钢争相上大项目，一两年间就把供求关系逆转，不锈钢价格大幅下滑;与此同时，国家淘汰落后的罗纹钢产能，造成价格持续上涨，甚至一度超过高端的板材，小钢厂从中得益;尽管如此，我们还是看到各大钢厂厉兵秣马，宝钢、武钢、鞍钢、山钢、首钢…各种大型和超大型“精品”钢材基地行将问世。
每个阶段有每个阶段的任务也存在不同的问题，在成长中不断摔跟头，在摔跟头中不断学习，这很正常。可是我们不必每一次都摔得头破血流还不接受教训吧。控制通胀这一目标不是先天的命题，其实它隐含着两个目的：一是保障民生，二是保障经济平稳发展。只有实现了这两个目的，我们才能说控制通胀是成功的和有意义的。如果只考虑CPI，当然会对四季度的情况忧心忡忡，得出非加息不可的结论。可各位有没有想过即使不加息，四季度经济下滑的可能性也很大呀?通胀和失业率如孪生兄弟般的两个民生指标，为何就没人去研究真实的失业数据并制定相关政策呢?大多数经济体都有这样的特点：冷下去容易热起来难，历史上各国的经济、金融危机就是明证;加息对经济的抑制作用远远大于减息的促进作用是另一个方面。搞经济建设，“不惜一切代价”这种话还是少说为妙。
有学者指出：股市即民生、股市即经济。这话有点过于重视股市及其参与者的位置和作用，不妨客观评价：股市生态是民生的重要组成部分，股市在国民经济中起着不可或缺的作用。因此光口头重视是毫无意义的，在制定各种经济政策时完全当股市不存在的固有思维模式该变变了!为什么我们非要孤立地看问题、非此即彼地做事情呢?四家融资三家被否，弱市中的股民心里有点安慰，可对证券市场而言，这值得庆幸吗?
