上周五的利好传言又一次落空，使得期望救市的投资者非常失望，再加上美股周五暴跌的影响，周一沪深股市再现大跌。早市大盘跳空低开节节下滑，最低接近2300点大关，收盘时沪市报收于2325点，下跌72点，深市跌319点，以7685点报收，两市成交量合计不足440亿元，仍然处于一个很低的量能水平。
从盘面观察，个股涨少跌多，上涨股票不足两成。其中机场、石油化工、服装和水泥等板块走势相对较好。而化肥农药板块几乎全线下跌，直接原因是国家决定从即日起大幅调高氮肥关税至150％，其它化肥则继续征收100％的特别关税。今年来政府采取了系列措施抑制农资产品涨价，对相关上市公司也形成了一定的负面影响。第二个原因是此类个股大多由基金重仓持有，上半年走势活跃，而近期随着基金的争相出货，而出现了多杀多的持续下跌。
虽然说政府没有出台强有力的救市政策，但我们也应该客观的看到，市场还是出现了一系列的积极因素，比如油价回落、海外股市企稳、CPI回落、宏观政策微调。证监会则公布了强制分红、鼓励大股东增持、建议取消红利税等多项利好举措。而9月的大小非解禁规模也非常之小，是全年月度解禁规模的谷底，应该说市场具备了反弹的各种条件，但市场情况依然疲弱不堪。根本原因有两点，一是对宏观经济的担忧，受到资源环境的约束，未来经济必然要放弃高消耗的粗犷模式，但转型的阵痛期要持续多久尚不得而知；第二是6124点以来，股市持续暴跌了60％，投资者信心受到沉重打击，对市场上的利好因素经常视而不见或者是反方向来理解。
我们认为证监会自6月来反复强调“全力维稳”，提出的多项具体举措集中在市场的基础制度建设上，在利好逐步积累后，对市场行情必定会有积极作用。但我们也希望管理层选择合适的时机，出台一些实质性的托市政策来迅速恢复市场信心，使前期推出的一系列政策利好能真正产生效果。
从短期来看，大盘调整的趋势未变，在没有出现重大消息的背景下，大盘很可能再创调整新低，或者下探2245的重要支撑位。但从月线角度，9月份有望形成先下探后反弹的格局，反弹的力度一是需观察政策面的信息，二是要看成交量能否有效放大。对于股市的波动，总是有这样的规律，涨过头之后会跌过头，反过来也是这样。所以在股价超跌后远离均线，或者是成交量极度萎缩后都有可能形成反弹走势。目前投资者对于深套的个股再继续杀跌意义已经不大，反而可以逢低关注涨价预期的公用事业股、世博会题材的上海本地股和具有较高分红预期的个股等局部热点。
