周四盘中上证综合指数形成1802点的最低点，此时距离6124点的最高点，下跌幅度已经超过了70%。股市的巨大风险，往往就是这样难以想象。
但下午银行股的止跌回升还是带给了市场希望。事实上其后的港股上演了大逆转的行情，因为香港金管局开始注入流动性。在近期市场大幅下跌下，投资者一直置疑政府迟迟不进行救市的态度。今日午后，欧洲央行宣布连同美联储、瑞士央行和日本央行采取新的措施应对美元流动性不足，而香港金管局也在午后宣布向香港市场注资15.56亿港元。在成熟市场积极应对危机的示范效应下，投资者有理由预期A股管理层将会采取相应的积极措施，特别是明日临近周末，在政策预期下，投资者开始进入市场，博取反弹，这也导致周四成交量创出近20个交易日新高。
收市后，有报道称国资委主任表示“支持中央企业根据自身发展需要增持其所控股上市公司股份”，这一表态有利于维持投资者对市场的信心，但更为重要的是有利于激发投资者对进一步政策利好的预期。在这种预期下，周五市场或能走出近期持续下跌的阴霾，出现震荡向上行情。但基于政策的不确定和力度，对这一行情的持续性应持谨慎态度。
不过另一方面我们认为，2007年10月熊市以来，市场由6000点下跌到1800点，期间利空“炸弹”频频引爆，市场逐级而下。市场最大跌幅达到70%，可以说市场对多重利空已经做出充分反映。在经济下滑逐步被市场消化，包括缓解“大小非”流通对市场冲击等制度建设也在逐步推进，宏观经济政策也出现适度放松迹象。再从横向国际估值比较来看，已经与全球主要股指市盈率水平接轨。目前上证综指市盈率水平已经下降到14.7倍，和印度股市相当，低于东京225指数的15.79倍市盈率水平，更是远低于美国标普500的25.06倍。
就短期看，连续加速下跌后，空方的动能又有了一轮集中的是释放，多头的抄底欲望以及政策面的救市措施，都可能使大盘出现大涨大跌的震荡走势。
